Vices & Virtues adalah album studio penuh ketiga dari Panic! at the Disco. Album ini dirilis pada 18 Maret 2011 di bawah Fueled By Ramen dan Decaydance Records. Album ini diproduksi dan dicampur oleh insinyur musik Butch Walker dan John Feldmann. Album ini memuncak di nomor tujuh di tangga album Billboard 200 dan nomor lima di tangga Album Digital Billboard. Singel utama dari album ini, "The Ballad of Mona Lisa", dirilis pada tanggal 1 Februari 2011. Singel ini memuncak di nomor 84 pada tangga lagu Billboard Hot 100. Singel kedua dari album ini, berjudul "Ready to Go (Get Me Out of My Mind)", dirilis pada 6 Juni 2011. Lagu ini memuncak di nomor 14 pada tangga lagu Billboard Alternative Songs.
Album ini memiliki sound yang berbeda dari dua rilisan album studio mereka sebelumnya A Fever You Can't Sweat Out (2005) dan Pretty. Odd. (2008). Hal itu dikarenakan dua anggota grup telah keluar, dan karena jarak waktu antara perilisan Vices dan Pretty. Odd. Album ini memiliki elemen dari album debut band. Ini memiliki penggunaan synthesizer dan gitar yang berat. Lagu "Mona Lisa" kembali ke ide dari single pertama band "I Write Sins, Not Tragedies", yang memiliki pengaruh gitar dan rock yang lebih berat.
Lagu "Let's Kill Tonight" dirilis di Inggris Raya untuk Tur Musim Semi Vices & Virtues 2012 band. Sebuah video musik diunggah pada tanggal 10 Februari 2012 di saluran YouTube resmi Fueled By Ramen dengan satu menit dan sepuluh detik dari band yang menampilkan lagu tersebut secara langsung di London.